Пикирующая экономика России

Почему нефть и рубль обвально дешевеют.

Рубль ставит новые антирекорды. В понедельник, 1 декабря, на Московской бирже средневзвешенный курс рубля на 11.30 часов, – времени, по которому устанавливает курс Центробанк РФ, – рухнул до 51,8068 руб./$1, что на 2,5 рубля ниже текущего официального курса. Курс евро к этому моменту превысил 65 руб./€1.

Как следует из данных агентства Bloomberg, только за ноябрь рубль подешевел к доллару на 19%, а с начала года — на 34%; это худшие показатели среди валют 24 развивающихся стран.

Как и предсказывала «Свободная пресса», рубль дешевеет вместе с нефтью. Во время торгов 1 декабря нефть марки Brent с поставкой в январе 2015 года просела до ценовой отметки 67,56 за баррель, обновив минимум с 8 октября 2009 года.

Но это – еще не «дно». Как заявила в понедельник первый зампред Центробанка Ксения Юдаева на совещании с вице-губернаторами по вопросам внутренней политики и социальной сферы, дальнейшее снижение цен на нефть выглядит «высоко вероятным».

Центробанк уже готовится к худшему. «Мы рассчитали сценарий со снижением цены на нефть до 60 долларов за баррель на весь период прогноза – 2015-2017 годы», – заявила Юдаева.

Тем временем Bloomberg провел опрос экономистов 46-ти ведущих мировых банков. 35 аналитиков считают, что вероятность рецессии российской экономики в течение 2015 года возросла до 75% (летом этот показатель был 50%). 14 экспертов уверены, что Россию ждет четыре-пять кварталов спада: он начнется в конце 2014 – начале 2015 года, и продлится весь следующий год. Правда, об обвале экономики речь не идет. По прогнозу, спад ВВП РФ в годовом сравнении (к тому же периоду предыдущего года) будет углубляться до середины 2015 года, но не превысит 1%, после чего скорость падения начнет замедляться.

А вот по оценке Danske Banke , столь стремительное падение цен на нефть стало самым значительным с финансового кризиса 2008 года и грозит серьезными последствиями российской экономике. «Значительное падение цен на нефть в 1997-1998 годах стало одним из факторов давления, которое в итоге привело к дефолту России в августе 1998 года», — напоминает аналитик Danske Banke Алан фон Мерен.

Что на деле будет с российской экономикой?

– Либеральные реформаторы, к которым относится и руководство Центробанка, продемонстрировали несостоятельность не только по итогам кризиса 2008-2009 годов, в ходе которого они умудрились обвалить российскую экономику, но и при принятии бюджета на текущий год, – уверен независимый экономист, инвестиционный консультант Владислав Жуковский. – Они с пеной у рта доказывали, что все будет хорошо: нефть будет стоить более 100 долларов за баррель, инфляция не превысит 4,5-5% в годовом выражении, а экономика РФ будет расти темпами 1,5-2% ВВП в год, и того и гляди, ускорится до 3% ВВП через год-другой.

А что мы получили по факту?

У нас инфляция сейчас достигает 10% в годовом выражении. Продуктовая инфляция только по официальным данным составляет 12%, а в реальности продукты подорожали на 20-25%. Мы видим, что экономика растет едва отличимым от нуля темпами. С учетом же реальной инфляции, можно говорить, скорее, о спаде ВВП на 3-4%. Мы видим, кроме того, рекордный вывоз капитала из страны: свыше 85 млрд. долларов только за три квартала текущего года, а по итогам 2014-го цифра составит, по-видимому, 110-120 млрд. долларов. Наша промышленность находится в депрессивно-кризисном состоянии, и второй год подряд идет инвестиционное сжатие.

Поэтому все разговоры, что ЦБ подготовил стрессовый сценарий – как говорится, в пользу бедных. Мы уже соскальзываем в финансово-экономическую катастрофу.

— Вы имеете в виду валютно-финансовый кризис?

– И это тоже. На валютном рынке царит паника. По моим оценкам, рубль с начала текущего года обвалился на 62% по отношению к доллару США. Это значит, мы недалеко ушли от Украины, экономика которой уже летит в пропасть.

Но главное, я считаю, этот кризис – в чистом виде рукотворный. Центробанк, на мой взгляд, сам запустил процесс безудержной девальвации рубля и сделал все возможное, чтобы деньги ушли из реального сектора на финансовые спекуляции на валютный рынок.

— Каким образом ЦБ это сделал?

– Центробанк заявил, что уходит с валютного рынка, переходит к режиму таргетирования инфляции, отказывается от валютных интервенций. При этом ЦБ умудрился еще и раздать нашим крупнейшим госбанкам 3-4 трлн. рублей.

Это, в конечном итоге, и привело к тому, что рубль начал падать в тартараты. Госбанки, используя деньги государства, начали спекулировать против российской валюты и в конечном итоге ее обвалили.

Вообще, банки сегодня – главные выгодоприобретатели от хаоса на валютном рынке. Скажем, если в кризис 2008 года банкиры заработали 300-500 млрд. рублей, то в нынешнем году, думаю, они подзаработают до триллиона рублей и выведут эти деньги в офшоры.

Главный вопрос к банкам сегодня выглядит так: почему они брали деньги у государства, чтобы кредитовать экономический рост (рефинансировать предприятия реального сектора, замещать иностранные кредиты и займы, доступ к которым был закрыт для российской компаний из-за санкций), а в реальности направили 100 млрд. долларов на валютный рынок?

Сейчас Центробанк борется с инфляцией, которую сам спровоцировал, за счет девальвации рубля и удорожания кредитных ресурсов для реального сектора экономики. Это приводит к тому, что и денежная масса, и денежная база, создаваемая ЦБ, не только перестали расти – они, с учетом инфляции, падают пять месяцев подряд.

Впервые с 2009 года мы вошли в состояние жесткого денежно-кредитного сжатия. Уже более двух лет ключевая процентная ставка ЦБ (за полтора года она была поднята с 5,5 до 9% годовых) превышает норму рентабельности по экономике (4,5%). В этой ситуации помирает весь реальный сектор экономики – становятся непроизводительными инвестиции в основные фонды, в модернизацию производства.

Другими словами, мы попали в кредитные ножницы, при которых происходит деградация экономики и рост зависимости бюджета от сырьевого сектора. На мой взгляд, то, что делает сегодня Центробанк, ужесточая монетарную политику, и то, что делает Минфин, проводя политику секвестра бюджета и урезая расходы на поддержку науки, образования, инфраструктуры и ЖКХ, – гораздо страшнее, чем санкции, которые вводят против России страны Запада.

— Ваш прогноз: как будет развиваться ситуация?

– Пик нынешнего кризиса наступит примерно через полгода. Думаю, к весне 2015 года будут окончательно проедены потребительские кредиты, которые набрали россияне в банках, и встанет рынок ипотеки. К середине 2015 года будут проедены и все другие «подушки безопасности» населения. Многие останутся без работы – уже сейчас безработица подскочила до 5,1% от численности экономически активного населения. Кроме того, нас ждут веерные увольнения на госпредприятиях, в госбанках и госмонополиях – на бирже труда окажутся десятки тысяч человек.

Все это приведет к тому, что начнется обвальное падение платежеспособного спроса россиян. То, что они не успеют проесть, быстро «сожрут» дорогие импортные товары. Следом начнется лавинообразное падение экономики.

Так будет, если Центробанк и Минфин не одумаются. Но если не будет решен кадровый вопрос, не проведены серьезные чистки в финансово-экономическом блоке правительства, боюсь, команда либералов все же угробит Россию…

– Рубль дешевел в прошлом году, когда нефть не дешевела, рубль дешевел существенную часть 2014 года, когда нефть тоже не дешевела, сейчас рубль и нефть дешевеют вместе потому, что цены на нефть – один из факторов, влияющих на рубль, и сейчас этот фактор преобладает, – отмечает главный экономист АФК «Система» Евгений Надоршин. – Цена на нефть очень существенно снизилась по отношению к уровню, скажем, лета этого года. При 60 долларах за баррель в российской экономике будет рецессия, и достаточно глубокая. Но нужно понимать: рецессия будет и при цене 70 долларов за баррель, и при 80 долларах. Вопрос лишь в глубине этой рецессии, и ее продолжительности.

— Что рецессия будет означать в практическом плане?

– Получить иллюстрацию, что такое рецессия, можно, посмотрев на ситуацию 2008-2009 годов. Это рост безработицы и снижение зарплат даже в номинальном выражении у ряда работников, несмотря на удешевление рубля. Рецессия, кроме того, – это огромное количество различных сложностей у разных компаний, вплоть до банкротств, особенно в финансовом секторе и строительстве.

— Как долго продлится этот период при цене 60 долларов за баррель?

– При 60 долларах рецессия может быть очень продолжительной. Года три – совершенно спокойно, к сожалению. При 80-90 долларах дело может обойтись одним годом…

Источник: http://svpressa.ru/