Регистрация
» » Пошатнется ли долларовая пирамида во второй половине 2014 года?

Пошатнется ли долларовая пирамида во второй половине 2014 года?

6-01-2014, 05:39
Пошатнется ли долларовая пирамида во второй половине 2014 года? Начало 2014 года ознаменовалось новым спекулятивным бумом на Уолл-стрит. Американские аналитики уверяют, что новые «пузыри» активно надуваются не только на финансовых рынках, но и на рынках недвижимости, золота и биржевых товаров. За квартиры в Нью-Йорке просят десятки миллионов долларов - и это никого не удивляет: спрос на них значительно превышает предложение.

Причина спекулятивного бума - желание тех, у кого денег много, поскорее избавиться от них, вложив во что-то осязаемое. Проблема в том, что бумажные доллары обесцениваются. Печатный станок США по-прежнему работает на высоких оборотах, и лишь слегка сбросил скорость: с января 2014-го он штампует по 75 млрд долларов в месяц (в конце 2013-го было 85 млрд в месяц). Плюс к тому, председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Бен Бернанке заверил рынки, что нулевые процентные ставки продержатся весь 2014 год.

При этом все игроки понимают, что печатание денег в какой-то момент придется прекратить. По сути, Барак Обама смог вывести экономику из штопора комбинацией рекордного бюджетного дефицита, нулевых процентных ставок, откровенным печатанием денег ФРС и скупкой той же ФРС гособлигаций, что напрямую монетизирует госдолг. Дешевые деньги, которые являются побочным эффектом этих мер, направляются на финансовые рынки, и надувают там «пузыри». Но рано или поздно они лопнут.

Вопрос лишь в том, когда это произойдет. Как считают некоторые эксперты, первые судороги в американской экономике могут случиться уже через полгода. По их мнению, во второй половине 2014 года нестабильность и перепады на финансовых рынках значительно увеличатся, а индекс волатильности VIX - пресловутый «индекс страха» - резко пойдет вверх.

Чем грозит такой сценарий мировой экономике?

- Мне прогноз американских коллег напоминает гадание на кофейной гуще, - отмечает президент Союза предпринимателей и арендаторов России Андрей Бунич. - Я супер-«пузырей» в экономике США не вижу. Понятно, что уже в ближайшее время начнется сокращение вливаний ФРС, и процесс сокращения будет продолжаться до осени. После этого программу количественного смягчения, возможно, вообще свернут.

Это значит, такого огромного количества свободных денег, как раньше, не будет. Соответственно, изменятся и ожидания участников рынка. Большинство аналитиков не предполагают, что американский рынок продолжит расти прежними темпами.

Надо, кроме того, учитывать, что на Западе инфляция активов (тех же квартир в Нью-Йорке), и потребительская инфляция принципиально различаются. Потребительская инфляция в США практически отсутствует - система построена так, что эта инфляция существует в автономном режиме. И цены на товары определяются, исходя из процессов глобализации, общего рынка, и низких издержек на импорт.

В основном, в Америке идет инфляция активов. Но в ней нет ничего рискованного, поскольку касается она лишь людей, у которых много денег. Фактически, это напоминает игру в казино на крупные суммы - деньги перекладываются из одних активов в другие, но на обществе в целом это не Бог весть как отражается.

Параллельно происходит процесс концентрации богатства. Подавляющая часть общества на Западе не обогащается, не имеет лишних денег, и постоянно кому-то должна. А избыточные суммы, которые образуют «пузыри», концентрируются в руках все меньшего числа людей. Число людей, обладающих действительно большим богатством, в мире не только не растет, но и имеет тенденцию к уменьшению. Сейчас таких сверхбогатых около 10 миллионов человек, и именно на них сказывается инфляция активов.

«СП»: - Другими словами, скорый кризис Америке не грозит?

- Я не вижу для него оснований. Да, весь 2013 год Обама твердил о грядущем сумасшедшем подъеме экономики, о том, что США будет драйвером для всей мировой экономики, хотя реальный рост, на который Америка может рассчитывать в ближайшие годы - не более 2-3% ВВП. Но и здесь, думаю, Обама вывернется. У администрации США наверняка заготовлены оправдания по поводу снижения темпов роста: мол, подъема нет, зато мы сокращаем вливания и ликвидность.

Думаю, более важная проблема для мирового рынка - не темпы роста США, а темпы роста американского госдолга. Но администрации Обамы удается постепенно срезать дефицит бюджета и увеличение долга уже не выглядит таким страшным. К тому же произведено масштабное рефинансирование американского долга на очень выгодных условиях: по нему уплачивается процент даже ниже уровня инфляции. В такой ситуации - чисто логически - выгодно увеличение долга: чем вы больше берете, тем меньше, в конце концов, отдаете.

Да, для США принципиально важно, чтобы долг резко не дорожал. Но у американцев есть рычаги влияния и на этот процесс. В крайнем случае, они всегда могут создать напряженность в мире - например, спровоцировать конфликт на Ближнем Востоке, - что автоматически приведет к снижению стоимости американского долга.

Исходя из этого, не следует ожидать в мировой экономике напряга именно из-за США.

«СП»: - А в Еврозоне наблюдается «пузырь»?

- Там эффект «пузыря» сильнее - экономические индексы в Европе выросли, но, в отличие от Америки, необосновано. Скажем, выросли показатели Франции, хотя реальная ситуация в экономике там очень плохая. Если бы не поддержка европейского Центробанка, в Европе вряд ли бы функционировал рынок долгов и акций проблемных стран еврозоны.

Элементы «пузыря» хорошо просматриваются во многих проблемных европейских странах, в которых явно завышена стоимость активов. Но если США сейчас идут к окончанию стимулирования экономики, Европа к стимулированию толком не приступила. Это создает дополнительные риски для еврозоны. Если та же Франция втянется в масштабный кризис, ситуация для ЕС станет просто трагической.

«СП»: - Если говорить о мировой экономике, где может вспыхнуть кризис?

- Наиболее опасными выглядят развивающиеся рынки. В «нулевые» они были слишком перегреты, и сегодня во многом отыграны. Практически во всех развивающихся странах - ЮАР, Индии, Бразилии - огромные проблемы в экономике. Туда в «нулевые» приходили так называемые crazy money, и в результате надулся «пузырь» намного круче российского. Все эти экономики сейчас раскручиваются в обратную сторону.

Очень возможно, что в 2014 году мы столкнемся с серьезным кризисом развивающихся рынков.

Естественно, в этой же зоне риска находится и Россия. Ее тренд ничем не отличается от южноамериканского, южноафриканского или индийского. И как раз в российской экономике могут быть сдувания «пузырей» - особенно если выяснится, что экономика США восстанавливается не слишком уверенно, а Китай снизил темпы роста. Это значит, в мире не остается драйверов экономического роста, и России такой расклад сулит ощутимые неприятности…

Источник:svpressa.ru

Автор: Gera
Прочитали - 212
Распечатать
Похожие новости:
Эксперт: без QE3 экономика США впала бы в рецессию

Эксперт: без QE3 экономика США впала бы в рецессию

Экономика
Фондовые рынки Европы торгуются в

Фондовые рынки Европы торгуются в "зеленой зоне"

Экономика
Власти Швейцарии повысили прогноз роста экономики страны

Власти Швейцарии повысили прогноз роста экономики страны

Экономика
Доверие инвесторов к экономике Германии продолжает расти

Доверие инвесторов к экономике Германии продолжает расти

Экономика
России снизили прогноз роста

России снизили прогноз роста

Экономика
Йеллен: у ФРС еще очень много работы

Йеллен: у ФРС еще очень много работы

Экономика
HSBC понизил прогноз роста ВВП развивающихся стран

HSBC понизил прогноз роста ВВП развивающихся стран

Экономика
Развивающиеся рынки на два года останутся без денег

Развивающиеся рынки на два года останутся без денег

Экономика
Глава МВФ: кризис в США угрожает глобальной экономике

Глава МВФ: кризис в США угрожает глобальной экономике

Экономика
Темпы роста экономики в странах БРИК упали вдвое

Темпы роста экономики в странах БРИК упали вдвое

Экономика
Чем хуже экономике, тем лучше Уолл-стрит

Чем хуже экономике, тем лучше Уолл-стрит

Экономика
Мировой торговле грозит многолетний упадок

Мировой торговле грозит многолетний упадок

Экономика
Отток капитала с фондового рынка РФ резко усилился

Отток капитала с фондового рынка РФ резко усилился

Экономика
Что будет с США, если мир откажется покупать американский долг

Что будет с США, если мир откажется покупать американский долг

Новости мира
На развивающихся рынках назревает ураган

На развивающихся рынках назревает ураган

Экономика
Отток капитала с фондового рынка России продолжается

Отток капитала с фондового рынка России продолжается

Экономика
Ситуация в экономике еврозоны стабилизируется

Ситуация в экономике еврозоны стабилизируется

Экономика
У мировой экономики больше нет лидера

У мировой экономики больше нет лидера

Новости мира / Экономика
ВБ: экономика России вырастет в 2013 году

ВБ: экономика России вырастет в 2013 году

Новости мира
Мы должны каким-то образом создать автономную от США систему

Мы должны каким-то образом создать автономную от США систему

Новости мира
Комментарии к новости0
Комментировать
О нашем сайте

На нашем новостном портале вы можете узнать самые свежие новости, происшествиями в мире, политике стран, самые разнообразные мировые новости ждут Вас на нашем сайте, вы можете дискутировать с другими посетителями нашего портала novostimira.net обсуждать самые насущные горячие новости как вашей страны, так и новости всего мира, проставляя рейтинг новостям, вы делаете их более популярными во всём мировом интернет сообществе. Будь в курсе всех событий мировых новостей, делись всей информацией на нашем сайте в социальных сетях. Новости мира - твой новостной портал в мировые новости !

Copyright © 2014 - 2018 NovostiMira.net

  • Яндекс.Метрика