Регистрация
» » России объявили финансовую войну

России объявили финансовую войну

19-01-2015, 14:44
Ведущие рейтинговые агентства поставили нашу страну на «предмусорный» инвестиционный уровень.

Международное рейтинговое агентство Moody's понизило рейтинг российских гособлигаций. Им присвоен уровень Ваа3 – нижняя степень инвестиционной категории, за которой следуют «мусорные» рейтинги. Агентство, кроме того, допускает возможность пересмотра рейтинга российских ценных бумаг с его дальнейшим понижением.

По мнению аналитиков Moody's, падение цен на нефть и шок от снижения курса рубля «в среднесрочной перспективе еще больше подорвут уже снизившийся экономический рост». Кроме того, в краткосрочной перспективе могут наблюдаться негативные последствия от снижения международных валютных резервов и доходов российского бюджета, – предупреждает Moody's.

Ранее два других рейтинговых агентства «большой тройки» – Fitch Ratings и Standard & Poor's – также понизили кредитные рейтинги России до последней инвестиционной ступени.

Напомним: в декабре 2014 года Мoody's первым из ведущих рейтинговых агентств объявило, что вероятность введения российским правительством моратория на погашение внешних долгов растет, а в начале января опубликовало прогноз, по которому падение ВВП России в 2015 году составит 5,5%.

16 января Fitch, в свою очередь, понизило кредитные рейтинги 30 крупных российских банков и компаний на одну ступень. В «черном списке» оказались, в часмтности, Внешэкономбанк (снижение до «BBB-» с «BBB»), Газпромбанк («ВВ » с «BBB-») и Сбербанк России («BBB-» с «BBB»). Такое решение стало следствием понижения Fitch кредитного рейтинга РФ с «BBB» до «BBB-» с негативным прогнозом 9 января.

Вечером 16 января аналитики ожидали и снижения суверенного рейтинга России агентством Standard & Poor's (в настоящее время он также находится на «предмусорном» уровне). Однако позже агентство сообщило, что примет решение до конца января.

Надо отметить, что дальнейшее снижение рейтингов – вполне возможный сценарий. Так, министр экономического развития РФ Алексей Улюкаев считает «довольно высокой» вероятность снижения суверенного рейтинга России агентством Standard & Poors до «мусорного» уровня.

Что на деле стоит за «войной рейтингов», и как она отразится на экономике России?

– Вероятность снижения до «мусорного» уровня суверенного рейтинга РФ, – а следом и корпоративных рейтингов, – оценивается участниками рынка как достаточно высокая, – отмечает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. – И здесь следует иметь в виду последствия для экономики России – как краткосрочного характера, так и средне- и долгосрочного.

Что касается ближайшей перспективы (одного-четырех месяцев), какой-то катастрофы – это очевидно – не произойдет. Будет, конечно, дополнительное давление на валютный и финансовый рынки, однако их тотального обрушения ожидать не приходится.

Дело в том, что установка на пересмотр рейтингов России в сторону понижения действует с марта 2014 года. И с тех пор – особенно после того, как осенью прошлого года российский рейтинг поставил на полугодовой пересмотр Standard & Poors – началась массированная распродажа российских активов, выход из российских ценных бумаг, усиление оттока капитала. Можно сказать, рынки загодя – и даже с избытком – отыграли возможное понижение рейтинга РФ до «мусорного» уровня.

— А как выглядят дальнейшие последствия?

– Они имеют, повторюсь, средне- и долгосрочный характер.

Во-первых, как минимум не уменьшится интенсивность оттока капитала. Напомню, по последней оценке Центробанка России, отток капитала в 2014 году составил более 151 млрд долларов. Это практически вдвое больше, чем в 2013-м.

Во-вторых, возрастут расходы на обслуживание нашего внешнего долга. Сегодня мы говорим, что западные финансовые рынки закрыты для реструктуризации корпоративного долга из-за санкций, а восточные рынки еще не открылись. Завтра «мусорный» уровень рейтинга будет означать невозможность осуществлять не только корпоративные, но и новые государственные займы – они станут слишком дорогими. Премия, которую РФ будет предложено платить за возросший риск участникам рынка кредитования, явно не будет рациональной.

В-третьих, многие нынешние займы российским корпорациям выдавались с условием, что кредитор вправе потребовать досрочного обратного выкупа облигаций, если бумаги теряют инвестиционный рейтинг. Это означает ускоренное погашение внешнего корпоративного долга.

Оценить в полном объеме сумму долгов, которые могут быть предъявлены к досрочному погашению в случае понижения рейтинга до «мусорного» уровня, довольно трудно – корпорации считают эти сведения коммерческой тайной. Однако имеется предварительная оценка Минэкономразвития – 30 млрд долларов в 2015 году. Для понимания ситуации: при сохранении рейтинга на инвестиционном уровне корпорациям пришлось бы планово выплачивать в 2015 году около 120 млрд долларов. «Мусорный» рейтинг эти выплаты, получается, существенно утяжелит (на те самые 30 млрд.)

И тут возникает вопрос: хватит ли валютной ликвидности, чтобы решить эту проблему? На первый квартал 2015 года у банков и корпораций валютной ликвидности достаточно, чтобы пройти локальный пик возможных досрочных выплат. Но дальше проблемы могут возникнуть. Неслучайно сейчас в правительстве РФ прорабатываются схемы спасения госкорпораций: если им будут предъявлены решения о досрочном погашении внешних долгов, государству придется либо предоставить этим заемщикам валютную ликвидность, либо самостоятельно погашать корпоративные долги.

Наконец, рейтинговый уровень влияет на ситуацию с внутренним долгом. Сегодня примерно четверть объемов облигаций внутреннего займа приходится на иностранных инвесторов. Если рейтинг упадет до «мусорного», многие из этих инвесторов постараются поскорее уйти с внутреннего рынка долгового капитала, и облигации новых займов выкупать, естественно, не станут.

И возникнет еще одна крупная проблема: из каких источников финансировать дефицит бюджета, который, по оценкам Минфина РФ, может составить в 2015 году около 3% ВВП? Если финансирование будет осуществляться только из средств Резервного фонда, это приведет к полному его исчерпанию уже в ближайшие два года.

— Агентства могут быстро повысить рейтинг России с «мусорного» уровня?

– Нет. В этом заключается главное долгосрочное последствие такого снижения. Рейтинг агентства могут понизить достаточно быстро, а вот на инвестиционный уровень его придется возвращать в течение нескольких лет.

Эти несколько лет рейтинговые риски в отношении России будут заведомо завышенными. Да, санкции рано или поздно заканчиваются, а кризис прекращается. Но «мусорный» рейтинг – остается. И это еще долго будет вызывать торможение притока капитала в Россию.

— Можно ли сейчас предотвратить дальнейшее снижение рейтинга РФ?

– Думаю, да – ситуация пока не является необратимой. Но для этого правительству и ЦБ нужно как можно быстрее – уже до конца января – представить убедительную антикризисную программу. Возможно, это позволило бы Standard & Poors пересматривать рейтинг России не досрочно, в конце января, а в плановом режиме – опубликовать свою оценку 16 апреля. И в первую очередь, российскому правительству нужно привести в соответствие с требованиями момента проектировки по госрасходам 2015 года.

Минфин уже начал доводить установки по сокращениям расходов примерно на 10% до министерств и ведомств. В год это дает экономию примерно в 1 трлн рублей. Между тем, при среднегодовой цене на нефть в 50 долларов за баррель, федеральный бюджет в 2015 году недополучит около 3 трлн. рублей дохода. Это значит, нужно самым нещадным образом резать и другие государственные расходы – госпрограммы, гособоронзаказ, трансферты во внебюджетные фонды, в том числе, в Пенсионный фонд. Вопрос в приоритетах – что именно резать, и в какие сроки? Именно на этот вопрос предстоит в ближайшее время ответить российскому кабмину…

– Уже в кризис 2008-2009 годов были сделаны интересные выводы о деятельности рейтинговых агентств, – считает председатель профессор кафедры международных финансов МГИМО (У) Валентин Катасонов. – По мнению ряда неофициальных источников, наиболее крупные международные рейтинговые агентства находятся под контролем династии Ротшильдов. Фактически, давно доказано, что рейтинговые агентства предпринимают шаги для управления не только мировыми финансами, но и политикой.

Напомню: в 2010 году в Европе развернулась дискуссия, что если и полагаться на оценки рейтинговых агентств, это должны быть государственные структуры, а не какие-то частные лавочки. А китайское руководство пошло еще дальше – создало собственное рейтинговое агентство, и пользуются его оценками при принятии решений по внутренним финансовым вопросам.

В 2008-2009 в России тоже озвучивалась мысль, что нам необходимо создать собственное агентство. С тех пор прошло пять лет, но ничего не изменилось. Мы опять, как завороженные, смотрим на рейтинги. Хотя, по большому счету, неизвестно, кто и по каким методикам их составляет.

Думаю, сегодня России пора встряхнуться и понять: мы не можем более быть объектом управления со стороны рейтинговых агентств, за которыми стоит мировая финансовая олигархия. И держаться за рейтинги России нет смысла – из-за санкций доступ к новым займам у нас и без рейтингов ограничен…

Источник: http://svpressa.ru/

Автор: Shef
Прочитали - 150
Распечатать
Похожие новости:
Moodys понизило рейтинг России на одну ступень - с

Moodys понизило рейтинг России на одну ступень - с "Baa2" до "Baa3"

Экономика
Fitch понизило рейтинги ряда российских банков, включая ВЭБ и Сбербанк

Fitch понизило рейтинги ряда российских банков, включая ВЭБ и Сбербанк

Экономика
Экономист: Намечается конец монополии рейтинговых агентств Moody’s, Fitch и S&P

Экономист: Намечается конец монополии рейтинговых агентств Moody’s,

Экономика
Улюкаев считает высоковероятным снижение рейтинга России агентством S&P

Улюкаев считает высоковероятным снижение рейтинга России агентством

Экономика
?Агентство Fitch понизило кредитный рейтинг России

?Агентство Fitch понизило кредитный рейтинг России

Политика
Эксперт: понижение российского рейтинга агентством Fitch политически ангажировано

Эксперт: понижение российского рейтинга агентством Fitch политически

Экономика
Почему  S%26P атакует кредитный рейтинг России

Почему S%26P атакует кредитный рейтинг России

Политика
Moodys снизило рейтинг

Moodys снизило рейтинг "Газпрома" и поставило на пересмотр рейтинги

Экономика
S&P поставило рейтинг РФ на пересмотр в сторону понижения

S&P поставило рейтинг РФ на пересмотр в сторону понижения

Экономика
Рейтинги не в счет

Рейтинги не в счет

Экономика
Минфин и аналитики не ждут понижения рейтинга РФ от S&P

Минфин и аналитики не ждут понижения рейтинга РФ от S&P

Экономика
Агентство S&P подтвердило рейтинг России на инвестиционном уровне BBB-

Агентство S&P подтвердило рейтинг России на инвестиционном уровне BBB-

Экономика
Moodys понизило кредитный рейтинг России на один пункт - с Baa1 до Baa2

Moodys понизило кредитный рейтинг России на один пункт - с Baa1 до

Экономика
Улюкаев: у международных рейтинговых агентств нет оснований снижать суверенный рейтинг РФ

Улюкаев: у международных рейтинговых агентств нет оснований снижать

Экономика
Fitch снизило рейтинги 13 российским банкам

Fitch снизило рейтинги 13 российским банкам

Экономика
Аналитик: S%26P гонит капиталы из России

Аналитик: S%26P гонит капиталы из России

Экономика
S%26P снизило кредитный рейтинг России

S%26P снизило кредитный рейтинг России

Экономика
Moodys поставило на пересмотр рейтинги Москвы и Питера

Moodys поставило на пересмотр рейтинги Москвы и Питера

Общество
S%26P понизило рейтинг Крыма до дефолтного уровня

S%26P понизило рейтинг Крыма до дефолтного уровня

Экономика
Moodys повысило рейтинг Ирландии до инвестиционного

Moodys повысило рейтинг Ирландии до инвестиционного

Экономика
Комментарии к новости0
Комментировать
О нашем сайте

На нашем новостном портале вы можете узнать самые свежие новости, происшествиями в мире, политике стран, самые разнообразные мировые новости ждут Вас на нашем сайте, вы можете дискутировать с другими посетителями нашего портала novostimira.net обсуждать самые насущные горячие новости как вашей страны, так и новости всего мира, проставляя рейтинг новостям, вы делаете их более популярными во всём мировом интернет сообществе. Будь в курсе всех событий мировых новостей, делись всей информацией на нашем сайте в социальных сетях. Новости мира - твой новостной портал в мировые новости !

Copyright © 2014 - 2018 NovostiMira.net

  • Яндекс.Метрика