Отмена стимулирующих программ в США — временное явление

Решение о сворачивании программы "количественного смягчения", проводимой Федеральной резервной системой (ФРС) США, приведет в самом начале к общему падению большинства финрынков, в том числе к снижению стоимости облигаций, полагает начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских.

"Если сворачивание темпов выкупа облигаций на открытом рынке будет проходить в мягком, контролируемом виде, это будет способствовать увеличению привлекательности доллара, поскольку ФРС будет с меньшим "остервенением" проводить его "порчу", — заявил эксперт "Росбалту".

Это, по мнению аналитика, будет приводить к "угнетению" европейского экспорта и росту экспорта американского. Следовательно, делает вывод Подлевских, можно будет удерживать рост доходности казначейских облигаций США.

Впрочем, указывает аналитик, одновременно будет происходить снижение фондовых рынков и цен на энергоресурсы. Это могло бы стимулировать экономики США и Европы к росту. "Однако на этом пути много подводных камней, и любой слишком опасный "крен" может привести к новым стимулирующим программам. Да и стимулов в виде снижения цен на энергоносители, скорее всего, будет недостаточно. Поэтому уже в скором времени "краны" финансового стимулирования вновь придется открывать", — уверен эксперт.